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明日最具爆发力六大牛股(名单)

散户查股网 www.bestopview.com】   『时间:2017-12-05 18:17:05 』   【本文来源:】 【打印
  散户查股网(www.bestopview.com)2017-12-5 14:52:58讯:

  璞泰来(603659)点评:增资收购负极材料石墨化加工企业完善产业链布局
  


  投资要点
  1.公司出资1.02亿元增资收购山东兴丰51%股权,战略意义重大
  璞泰来11月30日晚发布公告,向山东兴丰新能源科技有限公司增资1.02亿元,取得山东兴丰51%的股权。截至2017年10月底,山东兴丰总资产2.73亿,2017年前10月公司营收7635万元,净利润238万元。石墨化工序是人造石墨负极材料生产的关键工艺之一,此前璞泰来受限于资金和产能,负极材料的石墨化全部委外加工。璞泰来收购山东兴丰,将建立可控的石墨化加工配套产能,可完善公司负极材料产业链,具有重大战略意义。

  2.山东兴丰拟在内蒙古建设20万吨负极材料产能,将提升成本优势
  山东兴丰于2017年2月成立,主要从事锂电池负极材料石墨化加工业务,目前具有年产1万吨的石墨化加工能力,其核心研发、技术人员拥有超过20年的行业经验。山东兴丰在石墨化加工工艺技术领域优势突出,获得国内外锂离子电池及负极材料客户的普遍认可。据高工锂电报道,山东兴丰已与内蒙古乌兰察布市卓资县人民政府签约,计划投资30亿元,分期建设20万吨锂离子负极材料加工项目。一期工程计划建设年产5万吨锂离子负极材料,2018年12月建成投产;二期工程计划2019年开工建设,2020年投产;三期工程计划2022年开始建设,2025年投产。负极材料成本主要由电费及原材料构成,内蒙古的电价、地价和环保成本相对较低,还具有丰富的石墨资源,山东兴丰拟在内蒙古建厂,有利于加强成本控制能力,提升负极材料市场竞争力。

  3.收购山东兴丰将进一步完善公司在锂电池领域战略布局
  璞泰来专注于锂电池材料及设备领域,自成立以来通过内生+外延收购不断拓展,现已布局锂电池负极材料(江西紫宸全国第3)、涂布设备(深圳新嘉拓行业第3)、隔膜涂覆加工(东莞卓高行业第9)、铝塑膜(东莞卓越),产品间协同效应明显,行业布局卡位极好。此次增资收购山东兴丰,将进一步巩固公司在负极材料领域的成本优势和龙头地位,并完善在负极材料领域的业务布局。我们预计公司未来将持续深化锂电池产业链纵向一体化布局,提升成本优势,打造锂电行业龙头供应商。

  4.投资建议:
  预计2017-2019年归母净利润为5.06、6.97、9.14亿,同比增长43%、38%、31%,EPS为1.17、1.61、2.11元,对应PE56x、41x、31x,维持“强推”评级。

  5.风险提示:
  新能源汽车销量增速低于预期,公司新产能投放进度低于预期,行业竞争加剧、产品价格大幅降价的风险。(华创证券)
  


  开润股份(300577):揭秘小米崛起秘诀透析开润成长逻辑
  


  小米适时抢占风口,利用“高质价比+高效率”模式规模化发展,并首创“投资+孵化”竹林式生态体系布局新零售渠道,推动小米快速崛起。本文通过对小米商业模式的解析,从发展路径、生态链体系建设、产品和渠道布局的角度深入分析,通过揭秘小米快速崛起的秘诀,由此阐述生态链企业开润股份背后的成长逻辑。

  小米快速崛起的秘诀何在?小米先后适时抢占智能手机、物联网及新零售3大投资风口,精准定位大众市场,利用兼具互联网思维的“低成本+高效率”独特的规模化发展模式,将商品极致“高质价比”的属性标签化,快速做大市场;并首创“投资+孵化”竹林式生态体系,通过输出成熟的价值观、产品理念、共享资源等方式,快速将品类由智能手机及周边产品扩展至智能硬件及生活耗材等;渠道也实现了新零售布局,形成了商品流、信息流、资金流互通的高效闭环。4年的时间,小米已发展了90家生态链合作企业,其中16家合作企业年收入过亿,3家年收入过10亿,4家成为估值超过10亿美元的独角兽。MIUI平台拥有粉丝量近2亿,预计2017年销售规模有望实现200亿。

  深度绑定小米生态链,开润股份借势发力。过去的两年,开润作为小米生态链体系中唯一消费品公司,凭借自身海外优质箱包代工经验与小米价值观和产品方法论的良好融合,借助小米全网渠道,实现了B2C业务从0到1的突破。同时,公司通过自我创新,产品端以拉杆箱和箱包为核心,逐渐扩充至鞋服、收纳、配件、化妆品、婴童及出行小数码等领域,且未来不排除自体孵化生态体系培育新品类;渠道端,跟随小米进行新零售渠道布局的同时,逐步提升国内线上线下非米渠道的收入占比,并借助Amazon和跨境通Gearbest等三方平台逐步打开出口跨境电商渠道入口。B2B业务随着名创优品及网易严选等新零售客户订单落地,明年该业务增速也有望进一步提升。

  投资建议:考虑到明年B2B新客户订单落地,且B2C业务新零售及出口跨境电商布局将持续加强,预计2017-2019年EPS分别1.09、1.68和2.54元。目前公司总市值71亿,18PE35X,公司作为小米生态链第一股,B2C出行领域业务高成长可期,且B2B业务订单饱满,新客户订单储备充足。考虑到股价前期跟随市场有所回调,但现价低于员工持股价61.6元,震荡市中可在底部逐步为明年布局,上调至“强烈推荐-A”的投资评级。

  风险提示:品类拓展及渠道扩张不达预期;开拓线下渠道费用支出增加。(招商证券)
  


  智飞生物(300122):与中国妇基会合作为预防宫颈癌事业做贡献
  


  投资要点
  事件:2017年12月4日,公司公告与中国妇女发展基金会(“中国妇基会”)签署《“中国女性宫颈健康促进计划”项目捐赠/资助合同》,向其捐赠2,002.8万元用于推动中国女性宫颈健康事业的发展等公益事业。

  点评:与中国妇女发展基金会合作推动中国女性宫颈健康事业发展,为预防宫颈癌事业做贡献。中国妇女发展基金会(“中国妇基会”)是1988年12月由全国妇联发起成立的全国性公募基金会,宗旨是:维护妇女权益,提高妇女素质,促进妇女和妇女事业发展,为构建和谐社会作出应有的贡献。此次智飞生物向中国妇基会捐赠2,000万元用于推动中国女性宫颈健康事业的发展,推广公众的健康教育,协助卫生技术人员的培训,促进医学交流、科学研究,推动社会慈善事业的发展等。借此可通过中国妇基会覆盖全国24个省、直辖市、自治区的33个联盟成员在全国范围内进行女性健康教育,提高相关人群对于可预防宫颈癌生物制品的认知,为预防宫颈癌事业做贡献。从和美年健康合作到此次与中国妇基会合作,公司一步一步扎实推进,我们看好4价HPV疫苗未来在中国的销售。2018年HPV疫苗和AC-Hib三联苗销售有望推动公司业绩继续高速增长,持续看好具备大品种优势和强销售能力的企业智飞生物。

  维持智飞生物推荐逻辑:(1)代理的默沙东4价HPV疫苗2017年5月22日国内获批,提前近2个月在11月获得批签发,通过和美年健康合作等方式大力推进HPV疫苗的市场教育,预计2018年全年顺利销售。智飞生物最为受益,分享国内百亿市场。(2)重磅品种AC-Hib疫苗优势明显,2017年进入放量增长期。AC-Hib三联苗是智飞生物研发的全球独家产品,可有效降低流脑和Hib疫苗接种次数,降低不良反应概率,且有低年龄段唯一的优势。我们预计公司AC-Hib三联苗2017-2019年分别贡献3.3、4.9、5.9亿净利润。(3)预防微卡和代理五价轮状病毒疫苗均有望在1-2年内上市。

  盈利预测与投资建议:我们预计2017-2019年公司营业收入为14.83、60.70、84.70亿元,同比增长232.70%、309.12%、39.54%,归母净利润为3.80、12.12、17.82亿元,同比增长1068.74%、218.90%、47.03%,对应EPS为0.24、0.76、1.11元。考虑到公司核心产品AC-Hib疫苗销售放量且2018年全年4价HPV疫苗进入销售,给予2018年50倍PE、目标价38元,维持“买入”评级。

  风险提示:AC-Hib疫苗等核心产品销售不及预期风险;新产品获批不及预期的风险;同业产品质量风险。(中泰证券)
  


  中集集团(000039/02039.HK)公司动态:资产整合启动投资机会显现
  


  公司近况
  中集集团公告拟将Pteris78.15%股权注入中国消防企业(0445.HK),后者将收购中集控股的天达装备30%股权(少数股东持有),主要内容如下:1)中国消防收购Pteris78.15%股权:中国消防拟收购中集集团持有Pteris股权78.15%,同时收购少数股东持有的股权21.26%,对价38.06亿元,其中包括股票对价20.08亿元以及可换股债券17.98亿元;2)中国消防同时购买天达剩余30%股权:对价6.11亿元,包括股票对价3.16亿元,以及2.95亿元可换股债券。

  评论
  中集集团股权出售对价较高。Pteris主要资产包括登机桥制造商天达70%的股权,以及自有业务行李输送等空港地勤设备;Pteris2016年收入15.2亿元,归母净利润0.7亿元,归母净资产10.1亿元,中国消防收购Pteris股权对应2016年P/E为53.5x,P/B为3.6x;天达主要业务为登机桥设备制造,2016年天达收入11.5亿元,归母净利润1.29亿元,归母净资产7.16亿元,天达股权对应2016年P/E为15.8x,P/B为2.8x;我们测算整合后的中国消防2016年备考盈利对应的P/E约37.6x,P/B约2.2x。

  资产整合旨在强化协同。此次交易完成后,中国消防将间接持有Pteris99.4%的股权,以及天达99.59%的股权,同时成为中集集团控股子公司,中集集团将持有中国消防51%股权;整合之后的中国消防,业务范围涵盖了消防车辆、登机桥、行李传送带等空港设备,空港相关业务的渠道资源有望进一步协同,同时空港设备实现单独上市,有利于该业务的单独融资以及股权激励的完成。

  空港物流装备仍存在进一步整合空间。在中集集团的“空港物流装备”板块,消防车辆业务另外一个主体为德国齐格勒(Ziegler)公司,根据2016年年报,公司空港物流装备板块收入32亿元,净利润1.3亿元,可倒算出齐格勒公司收入规模约15亿元,净利润规模约2,000万元;我们认为未来该子公司盈利改善后,亦存在进一步整合进入中国消防的可能性。

  估值建议
  我们维持中集集团盈利预测不变,当前股价下,公司A/H股对应2018年P/E分别为18.0x/10.6x,估值合理偏低。考虑到此次资产重组开启了中集集团资产整合的第一步,预计未来公司仍有更多资产整合的催化剂值得期待,我们维持公司A/H股目标价,27.50人民币/19.40港元,重申推荐!

  风险
  资本运作进度不达预期,下游需求不及预期。(中国国际金融)
  


  兖州煤业(600188)事项点评:收购准东铁路股权完善产业链条增厚利润同时打开陕蒙外运通道
  


  事件:
  公司2017年12月1日晚发布公告,全资子公司鄂尔多斯能化拟以19.43亿元收购伊泰股份持有的内蒙古伊泰准东铁路有限责任公司25%股权。

  点评:
  受益于煤炭行业景气回暖,准东铁路盈利呈不断上升趋势。伊泰淮东是伊泰煤炭的优良资产,具有良好的发展潜力,准东铁路线路全长191公里,东起连接大准铁路薛家湾站,西至准格尔召,全线运输通过能力达2亿吨/年。根据公司公告,伊泰准东2015、2016年及2017年上半年实现净利润分别为3.80亿元、4.18亿元和4.29亿元,受益于煤炭行业景气度不断提升,尤其是未来行业“限制东部、稳定中部、发展西部”的布局调整,准东铁路盈利能力将呈不断上升趋势。

  陕蒙基地先进产能大幅释放,煤炭运输成销售关键问题。2016年底公司石拉乌素、营盘豪两处千万吨煤矿成功获得国家首批产能置换指标,并于2017年正式投产,2016年下半年投运的转龙湾煤矿(500万吨/年)也将全年贡献产量,我们预计其陕蒙基地产量将由2016年480万吨大幅提升至近2500万吨左右,同比增长420%,公司陕蒙基地先进产能大幅释放,但考虑到陕蒙地区铁路运力有限,煤炭运输成销售关键问题。

  收购准东铁路完善产业链条,产业协同意义重大。公司陕蒙基地新建矿井相继投产运行,未来新增产量释放较大,且考虑到现阶段煤炭汽运受到限制,公司收购准东铁路将进一步提升陕蒙基地煤炭销售和铁路运力的主动权,完善产业链条,增厚利润的同时消除公司未来陕蒙煤炭运输不畅的隐患,实现产业间的协同发展。

  盈利预测及评级:受益于煤炭及甲醇价格上涨,公司权益煤炭产量显著提升,澳洲基地业绩反转,并购联合矿业协同效应显现,甲醇二期项目投产,公司盈利能力将显著提升并逐步释放,我们预计17、18、19年EPS分别为1.40、1.89、2.12元,17年动态PE约10倍,18年约7倍,考虑到未来公司内生性增长显著,我们给予公司2017年的12倍的PE,以公司2017年EPS1.40元计算,对应目标价为16.8元。维持公司“买入”评级。

  股价催化因素:并表后联合煤炭盈利能力大幅释放,冬季限产结束前煤炭价格再次上涨。

  风险因素:宏观经济周期性波动的风险,煤炭市场波动风险,煤化工业务风险,安全生产风险,行业竞争风险。(信达证券)
  
  


  华策影视(300133):三季报位于持仓是什么意思区间中位四季度迎来大剧确认期
  


  事件:
  华策影视公布2017年三季报业绩,营收同比增长6.04%至24.97亿元,归母净利润同比增长9.93%至3.08亿元,符合持仓是什么意思0~20%的增幅区间,居于区间中位;扣非后的净利润同比增长11.02%至2.44亿元。

  三季度单季营收同比下降7.52%至7.46亿元,归母净利润同比增长281.9%至3,324万元。

  评论:
  1、继续实施SIP战略,今年预期多部大剧有望四季度年确认前三季度业绩增速较低,主要因前三季度大剧确认项目较少。第三季度确认收入的全网剧有《时间都知道》、《柒个我》,加之上半年确认收入的剧:《谈判官》、《上古情歌》、《一粒红尘》、《美味奇缘》、《冰上星舞》,部分《盲约》、部分《霍去病》、部分《特工皇妃楚乔传》、部分《三生三世十里桃花》等。

  公司预计2017年第四季度将有9部全网剧确认收入,我们估计有望是:《创业时代》、《甜蜜暴击》、《为了你我愿意热爱整个世界》、《独孤皇后》、《悲伤逆流成河》、《老男孩》、《初遇在光年之外》、《最亲爱的你》和《致我们单纯的小美好》,有的剧估计会是部分确认收入。这些剧中,《创业时代》、《甜蜜暴击》、《为了你我愿意热爱整个世界》、《悲伤逆流成河》等都属于头部大剧,我们预测其单集售价均有望超过1000万元。

  公司已经建立了丰富的电影项目储备。下半年联合发行了《悟空传》,投资《绣春刀·修罗战场》、《最长的一枪》、《转弯之后(环岛日记)》,发行《记得少年那首歌》,投资、主控发行《反贪风暴3》,投资、联合发行《祖宗十九代》等。

  2、打造平台型企业,加大人才激励机制,“SIP+X”战略延伸产业链价值公司正在搭建系统性工业化平台,赋能优秀团队,聚焦头部内容,持续产出优质爆款内容,并以优质爆款内容连接一切。目前公司已建立了以各大业务事业群为核心,各业务中心支持服务的集团化组织体系。拥有业内领先的大数据团队,通过强大的大数据分析工具产品,大数据团队在内容创意IP收集评估、影视制片、艺人经纪、渠道合作等各方面提供体系化服务支持,帮助公司进行针对性的互动、研发。借助大数据研发能力。公司的工业化生产体系支撑三十余支创意团队保持合理节奏、良性竞争,聚集、整合行业顶级资源,不断打造出高确定性的爆款产品,使公司脱离依赖于个人或团队的行业初级阶段。通过依托上市公司平台,公司建立事业合伙人制度,持续完善员工职业发展体系和长效激励机制。

  公司的限制性股票授予价格5.01元/股,期权行权价格10.04元/股,2017年8月1日作为此次激励的首次授予日。

  建立围绕内容衍生的整合营销、游戏授权、渠道运营和分发,围绕SIP战略进行产业升级,集成化爆款平台属性不断完善,集群化内容矩阵日益加强,市场占有率不断提高。逐步加大对超级IP全产业链泛娱乐内容的开发,实现内容价值最大化,包括涉足融合到其他行业,如电商、游戏、时尚、金融、教育、旅游、AR/VR等。开创新型消费场景与模式,拓展内容衍生价值和新业务模式,围绕爆款剧极佳的导流、传播效果,加大内容整合营销力度,强化内容+电商、消费模式。深入挖掘SIP产业链各细分模块,进行跨次元、跨内容形式的开发,打开内容衍生收入空间,探索多元化变现。

  3、整体毛利率略微下滑,期间费用率小幅增加2017年前三季度公司整体毛利率同比下降0.96个百分点至27.11%。费用率方面,整体费用率同比增加1.65个百分点,其中管理费用率上涨1.04个百分点至6.59%;财务费用率上涨1.24个百分点至2.48%,主要因利息收入减少、汇兑损益增加所致。销售费用率同比小幅降低,节约0.63个百分点。

  期内投资收益较上年同期数增长288.62%,主要系公司本期转让万达和合润德堂股权所致。由于公司生产经营规模扩大,全网剧、电影和综艺节目投资增加,货币资金期末数较期初数减少34.42%,存货期末数较期初数增加102.69%,整体经营活动现金净流量负值较上年同期增加。

  4、盈利预测与投资建议
  我们预计公司2017-18年净利润分别为6.7亿元和8亿元,当前股价对应PE为29倍和24.3倍,持续强烈推荐评级。(招商证券)




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信息首发明日最具爆发力六大牛股(名单)


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