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贝因美(002570)最新消息 股吧消息 公告新闻汇总

新闻查询
最新消息 最新公告 新闻资讯

≈≈贝因美002570≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:18.02.14)
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最新提示:1)2017年年报预约披露:2018年04月26日
         2)预计2017年度净利润为-100000.00万元~-80000.00万元  (公告日期:2
           018-01-22)
         3)02月14日(002570)贝因美:关于延期回复深圳证券交易所问询函的公告(
           详见后)
分红扩股:1)2017年中期利润不分配,不转增
         2)2016年末期利润不分配,不转增
机构调研:1)2017年09月01日机构到上市公司调研(详见后)
●17-09-30 净利润:-38327.30万 同比增:6.30 营业收入:20.07亿 同比增:9.67
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  主要指标(元)  │17-09-30│17-06-30│17-03-31│16-12-31│16-09-30
每股收益        │ -0.3700│ -0.3600│  0.0100│ -0.7600│ -0.4000
每股净资产      │  2.4505│  2.4646│  2.8305│  2.8195│  3.1828
每股资本公积金  │  1.1574│  1.1574│  1.1574│  1.1574│  1.1574
每股未分配利润  │  0.0455│  0.0602│  0.4310│  0.4203│  0.7838
加权净资产收益率│-14.2300│-13.6300│  0.3800│-23.8300│-11.8200
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按最新总股本计算│17-09-30│17-06-30│17-03-31│16-12-31│16-09-30
每股收益        │ -0.3748│ -0.3601│  0.0107│ -0.7635│ -0.4000
每股净资产      │  2.4505│  2.4646│  2.8305│  2.8195│  3.1828
每股资本公积金  │  1.1574│  1.1574│  1.1574│  1.1574│  1.1574
每股未分配利润  │  0.0455│  0.0602│  0.4310│  0.4203│  0.7838
摊薄净资产收益率│-15.2959│-14.6089│  0.3774│-27.0787│-12.5681
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A 股简称:贝因美 代码:002570   │总股本(万):102252     │法人:王振泰
上市日期:2011-04-12 发行价:42 │A 股  (万):102228.3701│总经理:黄焘
上市推荐:平安证券有限责任公司 │限售流通A股(万):23.6299│行业:食品制造业
主承销商:平安证券有限责任公司 │主营范围:婴幼儿食品的研发、生产和销售等
电话:0571-28078488 董秘:      │业务
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公司近五年每股收益(单位:元)     <仅供参考,据此操作盈亏与本公司无涉.>
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    年  度        │    年  度│    三  季│    中  期│    一  季
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    2017年        │        --│   -0.3700│   -0.3600│    0.0100
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    2016年        │   -0.7600│   -0.4000│   -0.2100│    0.0600
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    2015年        │    0.1000│   -0.2100│   -0.1000│    0.0500
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    2014年        │    0.0700│    0.1300│    0.1100│    0.0700
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    2013年        │    0.7100│    0.4900│    0.3800│    0.1700
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[2018-02-14](002570)贝因美:关于延期回复深圳证券交易所问询函的公告
    贝因美婴童食品股份有限公司(以下简称“公司”)于2018年1月23日收到深圳
证券交易所《关于对贝因美婴童食品股份有限公司的问询函》(中小板关注函[201
8]第84号,以下简称“问询函”)。收到问询函后,公司对《问询函》所提事项和
问题高度重视,组织相关部门对深交所关注的问题进行核查并做回复准备,于2月9
日披露了对部分问题的回复并公告了《关于对深圳证券交易所问询函回复的公告》
。由于部分回复内容需要进一步核实和补充,经公司向深圳证券交易所申请,将于
2018年2月14日前向深圳证券交易所提交书面回复并履行相关信息披露义务。目前
浙江证监局检查正在进行中,有关关注函问题涉及检查内容尚未核实完成,公司将
及早披露回复内容。
    公司指定的信息披露媒体为《上海证券报》、《证券时报》及巨潮资讯网,公
司所有信息均以上述指定媒体刊登的信息为准。敬请广大投资者关注公司公告,注
意投资风险。

[2018-02-12]2月12日金川公司将下调金川镍出厂价
    ▇长江有色金属网
  2月12日,贝因美在互动平台上回答投资者提问时表示,恒天然是公司第二大股
东,公司的经营业绩切实关乎其自身的利益,因此恒天然与贝因美期望公司稳定健
康发展的愿望是一致的。公司管理层目前正在尽最大努力与公司全体员工与公司一
起共克时艰。如有涉及相关法律法规要求需要披露的信息,公司将及时对外披露。
  针对有投资者指出,有媒体报道公司第二大股东恒天然要求大股东贝因美集团
出让实际控制权,要求公司即刻书面澄清该消息真实与否,贝因美对此进行回应。
  截至记者发稿,贝因美涨停,股价报5.25元。

[2018-02-12]贝因美(002570):贝因美公司管理层目前正在尽最大努力与公司全体员工与公司一起共克时艰
    ▇证券时报
  近日有投资者在互动平台询问,公司第二大股东恒天然要求大股东贝因美集团
出让实际控制权,由于该消息对于公司股价可能造成重大影响,要求公司即刻书面
澄清该消息真实与否。贝因美(002570)12日回应称,恒天然是公司第二大股东,公
司的经营业绩切实关乎其自身的利益,因此恒天然与贝因美期望公司稳定健康发展
的愿望是一致的。公司管理层目前正在尽最大努力与公司全体员工与公司一起共克时艰。

[2018-02-10]贝因美(002570):贝因美黑洞,高层震荡后如何止亏
    ▇华夏时报
  贝因美与恒天然之间的恩怨情仇近日被炒得沸沸扬扬,一面贝因美面对外部大
股东恒天然的步步紧逼,一面内部也正在焦头烂额地遭遇业绩变脸,多个董事相继
离职的尴尬处境。
  2月7日,贝因美在公告中表示,公司董事会收到深交所关注函,被指未及时完
全地回复深交所对其在1月23日发出的问询函。并且更加火上浇油的是2月5日,贝因
美收到负责公司审计的独立董事刘晓松的辞职报告。当贝因美业绩还未能止亏前,
内部已经出现一定动摇之态。贝因美何时止亏,如何止亏的问题迫在眉睫。
  高管频繁离职
  曾在1月21日,贝因美发布业绩修正公告,将2017年归属于上市公司股东的净利
润从此前预计的亏损3.5亿-5亿元,下调至预计亏损8亿-10亿元。
  对于贝因美发布的业绩修正公告,贝因美多名高管均表示“不保证公告内容的
真实、准确、完整”。
  不过,稍微值得安慰的是,2月7日,恒天然董事长威尔逊在接受新西兰媒体采
访时首次表达了对贝因美亏损的态度,“我们需要耐心一点,将眼光放长远。没有
人会为贝因美此时的境况而开心,但我们的管理团队很有信心,相信贝因美的状况
能在中期内有所好转。”
  并且,威尔逊还表示,贝因美已经成长为一家需要应对市场重大变化的企业。
贝因美方面也承认,他们的转变还不够快。“我们期待着这家企业的转变,而且这
个转变是必需的。”据其透露,贝因美创始人谢宏与恒天然首席执行官Theo Spieri
ngs组成了一个战略委员会,目前正在讨论此时应该采取什么行动。
  但是,不曾料想,更加糟糕的是,事情进展并不止于此,贝因美的内部矛盾却
还在继续。
  2月5日,贝因美收到独立董事刘晓松的书面辞职报告,除了因个人工作原因申
请辞去第六届董事会独立董事职务,刘晓松还一并辞去了公司审计委员会主任委员
、薪酬与考核委员会委员、提名委员会委员职务,辞职后将不在公司担任任何职务
。而据公开资料,刘晓松的任期原本要到2018年5月10日才届满。
  值得注意的是,据记者了解,曾在2017年4月、2016年12月以及更早的几年时间
里,贝因美已经经历过多次董事辞职。董事长的帅位也是一波三折。2011年7月,
也就是贝因美上市后三个月,贝因美创始人谢宏因“个人健康”原因辞职, 灵魂人
物谢宏走了之后,公司主帅开始频繁变动,最开始接任谢宏董事长之位的是常务副
总朱德宇,是公司的实权派,本被寄予厚望,但只做了9个月。随后,黄小强走马
上任贝因美第三任董事长,2014年1月,黄小强又因“个人原因”辞职走人;2014年
2月,公司原总经理王振泰转任贝因美第四任董事长至今。
  那么,频繁的人事更迭下面孕育着怎样的一股暗流?
  船大掉头难
  无论是贝因美业绩下滑、连年亏损、股价低迷,还是现在被传遭遇恒天然所谓
的“逼宫”,即意向全资收购贝因美,曾经身为中国婴童行业业界翘楚,风光无限
的贝因美,如今如何走到了如此困境?
  记者梳理近年来贝因美的业绩数据发现,2007年至2013年,贝因美的营收从12
亿增长到61.17亿,长了5倍有余,年复合增长率达到31.18%;2013年之后,贝因美
的营收掉头直下,节节败退,从61.17亿降到27.64亿,年复合增长率是-23.26%。净
利润方面,基本与营收变动趋势一致,在2007至2013年保持较快增长,2013年后迅
速跳水,从2013年盈利7.2亿到2017年亏损8亿-10亿元,直线下降。
  乳业专家宋亮表示,贝因美业绩亏损主要原因还是其之前市场上快到期的流货
数量巨大,贝因美要耗费巨资回收,因此压力比较大。但是随着配方注册贝因美作
为通过奶粉配方注册制的首批企业,2017年贝因美销售其实已经开始有所恢复,只
是受前期欠账太多影响,这种恢复比较缓慢。
  船大掉头难,就贝因美存在的转变慢的问题,业内总结称,从自身来讲,贝因
美此次业绩巨亏总的来说主要有三个方面的原因。一是跨境购物对实体线下的冲击
,包括本地乳企和外资都受到影响;二是市场价格战,导致留货居多,需要处理库
存;三是奶粉新政即将实施,经销商对进货比较谨慎,长期下来对销售不利。
  跟其他国产奶粉收购工厂或新建工厂搞海外并购抢占注册制资源方式不同,受
新政影响,贝因美采取去产能措施,并连续出售了多个旗下工厂。
  不过,据海关总署数据显示,在2017年数据还没有统计出来前,2016年我国婴
儿奶粉进口量已经突破20万吨,在2015年年增幅60%的基础上又增长了近三成。接下
来,国产奶粉与进口奶粉竞争更加剧烈。
  贝因美相关负责人表示,随着最严奶粉配方注册制实施,一部分不达标的奶企
将会被淘汰,这将对贝因美带来一定的利好。对于贝因美后续发展会如何,是否能
扭转亏损的局面,市场更多将着眼点放在婴幼儿奶粉注册制实施后贝因美的市场表
现上。

[2018-02-10]贝因美(002570):贝因美危局亏损加大二股东发难,多元化被疑风险过大
    ▇中国经营报
  如果用“溪云初起日沉阁,山雨欲来风满楼”形容此时的贝因美并不为过,在
自身业绩出现滑坡之时,二股东恒天然的突然发难更令其雪上加霜。贝因美自2014
年开始出现业绩下滑,并在2016年巨亏7亿元。就在业内普遍认为贝因美会在2017年
减少亏损时,其将预计亏损额由3亿元直接上调至最高达10亿元。无论是资本市场
还是行业,甚至二股东恒天然都在问一个问题:曾经的行业老大贝因美到底怎么了?
  对于贝因美与二股东恒天然以及经销商目前的关系和态度,记者联系了贝因美
董秘办,但截至发稿未作出任何回应。
  业绩危机
  贝因美发布的持仓是什么意思修正公告,引发了该公司自成立以来严重的业绩危机。
在贝因美的公告中,预计2017年全年亏损8亿元~10亿元,而此前贝因美对外作出的
预计亏损额为3.5亿元~5亿元。
  业绩的变脸,不但打破了外界对于贝因美扭亏的期待,更引来证监会的问询。
除此之外,事件还引发了高层之间的猜疑。有消息称,公司第二大股东恒天然有意
获取贝因美的经营权。虽然之后恒天然方面极力否认该传闻,但其对于贝因美的失
望,已经在告示中表露无遗,“作为贝因美的投资者之一,我们对于这个公告以及
贝因美长期以来的业绩表示极度失望。我们会在即将发布的中期业绩报告中考虑此
次投资的财务影响。”
  截至发稿时,贝因美的股价一度跌至5元以下,对于业绩的修正公告,公司的9
名董事中有4名董事无法保证信息披露内容的真实、准确和完整,没有虚假记载、误
导性陈述或重大遗漏。这4名董事分别为董事、副董事长何晓华,独立董事刘晓松
,董事Johannes Gerardus Maria Priem和董事朱晓静。其中,董事朱晓静与Johann
es Gerardus Maria Priem为恒天然方代表。
  值得注意的是,在1月22日关于出售豆逗工厂的董事会上,除了副董事长何晓华
弃权以外,其余三位全部投反对票。而在2月5日,贝因美发布公告称,收到了独立
董事刘晓松书面辞职报告,其辞职后将不在公司担任任何职务。在此之前,仅在20
17年,副董事长陈慧湘、董事林必清、副总经理兼财务总监沈立军相继辞职。贝因
美高层的意见相左,以及与恒天然之间微妙的关系,时刻影响贝因美命运的走向。
  豆逗工厂的出售也同样反映出贝因美在2017年的无奈。2017年12月,贝因美发
布公告称,出售北上广等地22套房产,评估总价合计为1.04亿元,预计产生收益约3
560万元;2017年9月,贝因美称向控股股东贝因美集团等关联方出售贝因美(安达)
奶业有限公司100%股权,评估值为1.8亿元。2017年11月,贝因美创始人谢宏曾公
开表示,公司有“三道防线”防止今年继续亏损,“一个是借助奶粉新政利好,加
大营销力度,一个是对一些非核心资产的处置,还有一个就是政府补助。”
  在此之前,贝因美曾将奶粉新政作为公司翻身的重要一仗,凭借着贝因美旗下
拥有6家奶粉工厂以及雄厚的研发能力,在首批名单中,贝因美一举拿下12项名额,
同时收获了约15亿元的合同订单,曾有业内声音认为,奶粉新政可能促使贝因美业
绩回暖。
  但这些依旧没有挽回贝因美业绩的下滑,对于业绩的巨大危机,中北蓝海品牌
营销策划机构COO王子恒认为,贝因美目前所处境地较为尴尬,“资本方对于运营方
表现出了不满和失望,而运营方对引进来的资本也较为失望,分销商和经销商对高
层们也是充满了疑虑。总而言之,资本方、运营方、分销商在贝因美的大旗下互相
充满了质疑和失望。”
  原因几何?
  对于贝因美的发家史,行业内的大多数人士可能都耳熟能详,贝因美从制作米
粉起家,后来专攻婴幼儿配方奶粉。在三聚氰胺事件之中,贝因美产品因没有出现
任何问题而声名鹊起,巅峰时曾拥有年超60亿元的营业额。“贝因美曾经对大区销
售授予了较大的自由度,因而产生了‘八大金刚’的销售经理,渠道商和经销商的
积极性极大促使了贝因美的迅速崛起。”一位不方便透露姓名的咨询人士告诉记者。
  对于贝因美一步步衰落的原因,行业内则有着各种说法,贝因美也对业绩不佳
给出了一些解释。贝因美公告称,“配方制洗牌效果未如预期,市场竞争的白热化
导致行业普遍竞相杀价甩货,整体销售未达预期,导致当期销售收入未达预期,同
时市场投入费用门槛提高,严重影响利润实现。”此前,在2016年,市场出现其仿
冒品的“假奶粉案”,也曾被认为是导致贝因美库存压力增长的原因之一。
  对于上述理由,某乳企高层在接受本报记者采访时表示,贝因美真正的原因还
是在于高层的决策出现了重大失误,“假奶粉也好,库存压力也罢,持续的亏损无
法改善,根本原因还是在于高层,在没有重大事件发生的情况下,业绩连年下跌,
高层决策必然出现了一定问题。”
  他告诉记者,自2015年年底到2016年年初,贝因美为了扭转业绩,使出了很多
急功近利的手段,在奶粉行业内,一直有着“先款后货”的不成文行规,“因为面
对的经销商不同,其信誉也不同,而行业几乎所有厂家都遵循着这一行规。”但贝
因美为带动销量,采用了授信的政策,即经销商可以先提货再打款,“奶粉经销商
遍布全国,有大有小,如果钱无法按时收回,企业反而会很被动。”
  此外,同样是在2015年年末,贝因美为了刺激经销商的积极性,承诺给予经销
商较大的折扣,鼓励经销商的加入,“但由于当时许诺的折扣实在太大,导致公司
几乎已经没有任何利润甚至出现亏损,最终没有执行当初许诺的折扣和优惠,这使
得贝因美在经销商眼中的诚信大打折扣,导致在当时一段时间内,贝因美与经销商
的关系较为紧张。”某乳企高层表示。
  另一名业内人士告诉记者,折扣问题确实是存在的,且其他品牌也存在类似的
问题,“一般情况下是要求经销商完成一定业绩后,才能予以返点,当业绩没达到
要求的预期数字,那么就相当于没有折扣。”
  自2014年开始,贝因美的业绩开始出现下滑,而此时贝因美也开始了多元之路
。2014年,贝因美推出了儿童牛奶;2017年1月,贝因美全资子公司黑龙江贝因美拟
出资2.25亿元参与设立华大健康保险股份有限公司。
  此外,贝因美母公司贝因美集团也宣布涉足微商纸尿裤、妈妈E站亲子平台、收
购美国生命科技公司SCL等。
  中北蓝海品牌营销策划机构COO王子恒认为,客观来讲,贝因美多元化的选择方
面是较为合理的,多元化的业务方面与主营业务有较强的的联系,品牌知名度有利
于其推广,但问题在于目前的时机并不成熟,“贝因美发展多元化业务的背景是主
营业务的下滑,在此背景下发展多元化业务,风险过大,无异于押宝。”
  能否东山再起?
  对于贝因美的复兴,业内始终抱有肯定和积极的态度。众多业内人士较为统一
的说法是,虽然贝因美业绩低迷,但在终端市场表现却仍旧是可观的。换言之,在
消费者心中,贝因美的品牌仍旧是具有较强的号召力。
  “在产品质量不出现重大问题的情况下,企业的东山再起并不是一件难事。”
行业专家雷永军认为,在此之前,飞鹤也经历了一系列的经营问题,导致业绩大幅
度回落,但在完成了自我调整后,业绩很快就实现了突飞猛进,但需要注意的是,
飞鹤是在引进了行业的精英团队和职业经理人之后,才迅速走出了低谷。
  虽然贝因美董事长一职出现多次更迭,创始人谢宏也曾对媒体表示已经退出管
理,但有不愿具名的业内人士告诉记者:“公司的一些重大举措仍旧是需要谢宏签
字过目的。”因此,创始人谢宏依旧决定着贝因美的未来。
  在2015年初,为了获得资本和国际品牌的背书,贝因美引入了恒天然进入管理
层,但仍旧没有挽回贝因美业绩的下滑,“当年合作双方都处于中国市场不如意的
情况下:恒天然与达能的合作破裂,贝因美业绩首次出现下滑。两者希望互相借助
对方挽回局势,但情况却愈发地不如意。”王子恒说,“虽然外界的猜测和谣言不
断,恒天然对贝因美的失望显而易见,但恒天然始终没有公开向贝因美发难,可能
也是出于对贝因美品牌的认可,某种意义上讲,贝因美仍旧属于民族的著名品牌。”
  但摆在贝因美面前较为残酷的现实是,连续亏损两年即将被ST。因此,2018年
对于贝因美将是极为关键的一年。乳业专家王丁棉告诉记者,在未来的2至3年中,
拿到注册制的企业会面临第二轮市场淘汰。目前,注册制通过的企业还是过多,市
场的争夺战将在未来的2~3年内打响。在注册制的限制下,未来企业想要发展只有两
条路可走,第一靠走量,第二靠高利润。其中,高利润的实现只能通过企业走高端
路线,卖出高价格。在此背景下,一些通过注册制的中小企业将会被大企业兼并。
目前市场上流通的品牌将近2800个,但到明年年底预计会减少到1500个,后年不会
超过600个。
  “虽然新政并未在2017年直接刺激贝因美业绩上扬,但行业内仍旧认为贝因美
还是具有重回巅峰的实力和资本,在行业未来大浪淘沙的背景之下,贝因美仍旧有
实力从被淘汰的小品牌中夺得市场份额。”王子恒说。

[2018-02-09](002570)贝因美:关于对深圳证券交易所问询函回复的公告
    贝因美婴童食品股份有限公司(以下简称“公司”或“贝因美”)于2018年1月
23日收到深圳证券交易所《关于对贝因美婴童食品股份有限公司的问询函》(中小
板问询函【2018】第84号)(以下简称“问询函”)。根据问询函的要求,本公司
进行了认真调查核实,现就问询函相关事项回复如下:
    1、关于2017年度持仓是什么意思修正事项
    (1)根据《持仓是什么意思修正公告》,你公司有四名董事表示无法保证信息披露内
容的真实、准确、完整。请你公司具体说明作出业绩预测修正所依据的基础资料,
并说明所依据的资料是否充分必要,是否足以支撑相关修正,以及是否及时将前述
资料提交至公司董事;你公司内部控制是否存在重大风险;公司为董事提供信息和
说法是否存在反复和差异,是否及时完整回复董事关于公司运营和财务情况的问询
;你公司财务管理方面是否存在缺陷。请你公司详细说明上述情况,并提供充分的
客观依据。
    公司回复:
    上述情况正在核实和董事沟通中,尚未形成结论性意见,待后续确认后再回复
。
    仅供参考,请查阅当日公告全文。

[2018-02-08]贝因美(002570):贝因美,持仓是什么意思修正事项均在核实和沟通中,尚未形成结论性意见
    ▇证券时报
  贝因美(002570)2月8日晚间披露深交所问询函回复公告称,2017年度持仓是什么意思
修正的相关事项均在核实和董事沟通中,尚未形成结论性意见,待后续确认后再回
复;拟在2月13日前将尚未回复的问题提交深交所。公司此前披露持仓是什么意思修正公告
,预计2017年净利由亏损3.5亿元-5亿元下调为亏损8亿元-10亿元;四名高管发声
称不保证公告真实性。

[2018-02-06](002570)贝因美:关于独立董事刘晓松辞职的公告
    贝因美婴童食品股份有限公司(以下简称“公司”)于2018年2月5日收到公司
独立董事刘晓松先生的书面辞职报告,刘晓松先生因个人工作原因申请辞去公司第
六届董事会独立董事职务,一并辞去公司审计委员会主任委员、薪酬与考核委员会
委员、提名委员会委员职务。刘晓松先生辞职后将不在公司担任任何职务。
    刘晓松先生提出辞职将导致公司独立董事占董事会全体成员的比例低于三分之
一,根据《深圳证券交易所中小企业版上市公司规范运作指引》、《关于在上市公
司建立独立董事制度的指导意见》以及《公司章程》的有关规定,刘晓松先生的辞
职报告将在公司股东大会选举产生新的独立董事后生效。在辞职报告尚未生效前,
刘晓松先生将按照有关规定继续履行职责。公司将按照相关规定尽快完成独立董事
的补选工作。
    刘晓松先生在担任公司独立董事期间独立公正、勤勉尽责,为公司规范运作和
健康发展发挥了重要且积极的作用。公司董事会对刘晓松先生在任职期间所做的贡
献表示衷心感谢。

[2018-02-06](002570)贝因美:关于控股股东部分股权补充质押的公告
    贝因美婴童食品股份有限公司(以下简称“公司”)于近日接到公司控股股东
贝因美集团有限公司(以下简称“贝因美集团”)关于其进行股票质押式回购交易
补充质押的通知,具体事项如下:
    一、股东股份补充质押的基本情况
    贝因美集团于2018年2月2日质押30,000,000股用于补充质押,本次质押占其所
持股份比例8.58%
    二、股东股份累计被质押的情况
    截至本公告披露日,贝因美集团共持有公司股份349,852,890股,占公司总股本
的34.21%;其中本次质押30,000,000股,本次股权质押占其持有公司股份总数的8.
58%,占公司总股本的2.93%。贝因美集团本次质押后累计质押的股份数量为240,00
0,000股,占其持有公司股份总数的68.60%,占公司总股本的23.47%。
    三、其他说明
    本次股份补充质押不涉及新增融资安排。截至本公告日,贝因美集团所质押股
份不存在平仓风险,上述质押行为不会导致公司实际控制权变更。公司将持续关注
其质押情况及质押风险情况,并按规定及时做好相关信息披露工作,敬请投资者注
意投资风险。

[2018-02-01]贝因美(002570):贝因美董事会成员不能保证公司下调业绩的真实性
    ▇澎湃新闻
  1月22日,贝因美发布的持仓是什么意思修正公告显示,预计2017年全年亏损8亿元到1
0亿元,且由于2016年已经亏损了7.81亿元,2017年度如果继续出现亏损,公司股
票将被实施退市风险警示。
  但是,包括贝因美股东恒天然派驻的两名董事会成员在内的4名外部董事认为,
不能保证公司下调业绩的真实性。
  而贝因美持仓是什么意思频繁变脸也引起了监管部门的注意。1月22日,证监会浙江监
管局就贝因美大幅下调业绩预期发布关注函,要求贝因美就近期大幅下调业绩预期
及存在退市风险的公告在2月1日前做出说明,同时表示会对贝因美进行现场检查。
  贝因美在公告中将巨亏的原因归结为婴幼儿奶粉配方注册制“洗牌”效果未如
预期般强烈,子公司订单变为亏损合同减少了公司利润,市场竞争激烈使存货核销
较原预期增加,以及应收账款回款未达预期。
  据悉,2017年底,贝因美曾想出卖房补亏的招数,也发布公告称将出售北上广
等地22套房产,评估总价合计为1.04亿元。然而业内表示,通过出售房产来增厚业
绩的方式也只是杯水车薪,巨大的业绩黑洞,只靠卖房恐怕是挽救不了的。

    ★★机构调研
    调研时间:2017年09月01日
    调研公司:东北证券,东北证券,长江证券,国金证券,太平洋证券,兴业证券,国泰
基金,金鹰基金,财通证券,财通证券,中金公司,中泰证券,天风证券,平安证券,浙江
巨擎投资有限公司
    接待人:证券事务代表:祝迪生,董事会秘书:鲍晨,副总经理:张鸿钊,总经理助理
:徐晓洪,助理总经理:钱波林,品牌总监:赵爱凌
    调研内容:会议交流内容纪要:
【简介】
配方注册进展情况
今年8月份,公司4家工厂的4个系列(12个配方)获第一批注册,这4个系列的配方
证书现已经领取。今天,婴配粉的001号产品(贝因美爱+)正式下生产线。截至目
前,公司还有14个系列(含1个特殊配方奶粉)产品已获食药监局的受理通知书,预
计很快获批。公司预计可以拿到18个系列*3=54个配方,爱尔兰的红爱+和绿爱+两
个产品目前也已受理。
工厂及产品
公司拥有5家国内工厂,3家国外工厂及生产基地,分别在爱尔兰、澳大利亚、新西
兰。
未来婴幼儿配方奶粉市场在以下领域还将进一步发展,高端奶粉、有机奶粉、羊奶
粉、特配粉、水牛奶。国家目前已明确特配粉的法规要求,公司目前已有1款特配粉
已申请配方注册且已被受理,之前国内市场上的特配产品都不是国内公司的品牌。
公司认为未来特配粉市场空间也十分巨大。
公司渠道
目前线上渠道和母婴店渠道成长较快。注册制洗牌将令靠杂牌快速崛起的母婴店将
出现经营困难。二级以下市场(二三四线市场)是公司的核心市场。作为此次配方
注册政策中获得婴配粉注册号较多的公司,我们未来将运用公司SBU+总承销商的模
式,充分发挥每个注册奶粉的价值。
提问环节
1、问:公司签订的总承销协议情况?如何确保这些销售目标达成?
   答:目前已签订的总承销协议累计销售目标为23亿(含税)。我们会对合作商家
的经营能力进行审核,根据这些承销商的门店覆盖率、承销的产品品类确定销售目
标。老品类因有基础销售相对会要求目标高些,新品类相对低些。这些合作的商家
拥有母婴/孕婴童连锁,具有一定的销售能力。未来预计自营和总承销的比例约为5
0%:50%
2、问:2018年1月1日开始是不能继续生产还是不能销售?
   答:2018年1月1日,未注册的产品不可以再生产;已生产的可以销售至保质期结
束。进口品牌不按生产时间,而按清关时间算。
3、问:经销商和门店的库存情况?
   答:第一批注册名单什么时候出来大家都不确定,在这种情况下,经销商为了会
卖些旧货,但不会多进货。公司也是一样的,对于老货的生产和获注册产品会在生
产、备货量上进行管控。据上,估计经销商和门店的库存应在全理范围内。
4、问:行业甩货情况?终端把控方面?
   答:杂牌仍然在低价甩货2预计行业乱象至少还要持续半年。2016年9月公司从原
经销商模式转为代理商模式,代理商对终端的管控根据代理商的能力有差有好。现
在公司采用各渠道SBU+直营子公司+总承销商网络加强终端的把控。公司首创了“
天罗地网”系统,通过这个系统可真正实现双向追踪追溯,即追踪产品从工厂 -- 
渠道商 ---- 门店--- 消费者,真正实现国家所说的产品召回。消费者可通过扫码
了解产品是否是正品,通过扫码技术防假货防窜货,控制价盘。
5、问:公司销售人员情况,未来又要在母婴店发力,对销售团队怎么的架构和考核
方式?
   答:公司一直在持续调整人力结构,重点是提高业务支持人员效能,增加业务人
员的配置与支持,并且运用多种人力方式,如:通过大学生营销实践,优选业务人
员及辅助销售。对于业务人员的业绩考核重点两方面:1、一级销售;2、三级销售。
6、问:渠道毛利空间情况?
   答:我们毛利与外资接近,但小于杂牌。注册制后,预计未来成本有8-10%的下
降空间,毛利率还有提升空间。
7、问:半年报都出来后我们发现伊利和合生元奶粉增速都挺高的,公司的情况不理
想,差异的原因到底是什么?
   答:公司一直在转型,当时计划通过代理商做市场推广抢占未覆盖地域,但并不
是全部的代理商都有按公司的要求执行到位,一些代理商通过甩货扰乱了价格体系
,这是公司业绩下滑主要原因。现在公司在全力做“天罗地网”系统,通过控货控
价,全程可追溯来稳定市场。
接待过程中,公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照有关制度
规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况。


(一)龙虎榜

【交易日期】2018-02-07 日涨幅偏离值达到7%
涨幅偏离值:10.30 成交量:2080.00万股 成交金额:10023.00万元
┌───────────────────────────────────┐
|                       买入金额排名前5名营业部                        |
├───────────────────┬───────┬───────┤
|              营业部名称              |买入金额(万元)|卖出金额(万元)|
├───────────────────┼───────┼───────┤
|机构专用                              |616.02        |35.00         |
|光大证券股份有限公司宁波甬江大道证券营|426.06        |--            |
|业部                                  |              |              |
|湘财证券股份有限公司福州东街证券营业部|382.29        |29.28         |
|中信证券股份有限公司北京万柳证券营业部|256.19        |60.94         |
|中信证券股份有限公司浙江分公司        |228.94        |83.19         |
├───────────────────┴───────┴───────┤
|                       卖出金额排名前5名营业部                        |
├───────────────────┬───────┬───────┤
|              营业部名称              |买入金额(万元)|卖出金额(万元)|
├───────────────────┼───────┼───────┤
|财通证券股份有限公司兰溪人民南路证券营|--            |393.31        |
|业部                                  |              |              |
|国金证券股份有限公司上海互联网证券分公|27.18         |158.89        |
|司                                    |              |              |
|华泰证券股份有限公司银川新华西街证券营|2.15          |147.65        |
|业部                                  |              |              |
|申万宏源西部证券有限公司上海妙境路证券|0.91          |127.01        |
|营业部                                |              |              |
|国盛证券有限责任公司郑州商务内环路证券|151.36        |126.00        |
|营业部                                |              |              |
└───────────────────┴───────┴───────┘
(二)大宗交易
┌─────┬───┬────┬────┬───────┬───────┐
|交易日期  |成交价|成交数量|成交金额|  买方营业部  |  卖方营业部  |
|          |格(元)| (万股) | (万元) |              |              |
├─────┼───┼────┼────┼───────┼───────┤
|2017-03-13|13.74 |18.00   |247.32  |机构专用      |机构专用      |
└─────┴───┴────┴────┴───────┴───────┘
(三)融资融券
┌─────┬─────┬─────┬────┬─────┬──────┐
| 交易日期 | 融资余额 |融资买入额|融券余额|融券卖出量|融资融券余额|
|          |  (万元)  |  (万元)  |(万元)|  (万股)  |   (万元)   |
├─────┼─────┼─────┼────┼─────┼──────┤
|2017-10-27|44691.71  |1906.52   |42.35   |0.00      |44734.06    |
└─────┴─────┴─────┴────┴─────┴──────┘

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